У брендов Armani Group, в отличие от других очень широкий ценовой диапазон, а продажи во многом зависят от ритейлеров, а не держатся на флагманских магазинов. Спрос на компанию при продаже будет потенциально ниже, пишет WSJ
Модельер Джорджо Армани, умерший 4 сентября на 92 году жизни, оставил свою компанию с устаревшей бизнес-моделью, пишет The Wall Street Journal (WSJ).
Армани на протяжении многих лет не отвечал прямо, приметли предложение о поглощении компании, основанной им в 1970-х годах, отмечает WSJ. Модельер не хотел продавать ее французским конгломератам Kering и LVMH, пишет издание.
Теперь решение о дальнейшей судьбе бренда будет принимать Фонд Джорджо Армани, созданный модельером в 2016 году для управления компанией после его смерти. В уставе компании сказано, что она может стать публичной, но только согласия большинства членов совета директоров.
Бренд Armani также узнаваем, как Gucci или Prada, поэтому, если компанию когда-либо выставили на продажу, он привлекбы большой интерес, поясняет WSJ. Однако, как пишет газета, он не былбы оценен также, как Chanel или Dior, у которых есть крупные бизнесы по производству сумок— в этой категории норма прибыли значительно выше, чем в производстве одежды.
Издание попыталось предположить, какой будет возможная стоимость бизнеса Армани в случае его продажи. В пример WSJ привела покупку в 2023 году конгломератом Kering 30% акций Valentino по цене, эквивалентной 16-кратной прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации за предыдущий год.
Акции Ralph Lauren, другого бренда, которым управляет его основатель, также торгуются с 16-кратным мультипликатором, уточняет WSJ. По ее оценке, исходя из раскрытых данных о прибыли Armani Group за 2024 год до вычета процентов, налогов и амортизации в €398 млн (около $467 млн) стоимость бизнеса может составить около $7,4 млрд.
Armani Group находится в частной собственности, поэтому сложно понять, что происходит внутри компании, пишет WSJ. Однако публикуемые компанией данные указывает газета, говорят о снижении спроса: продажи в 2024 году упали на 5%, что хуже среднего показателя для индустрии роскоши. Операционная рентабельность за тотже год составила всего 3%.
Однако низкие показатели рентабельности могут объясняться значительными инвестициями в реконструкцию магазинов, сообщает газета. В предыдущие годы рентабельность была близка к 10%.
Если бренд Armani когда-либо будет продан, новому владельцу, вероятно, придется пересмотреть подход к ведению бизнеса, пишет WSJ. Газета указывает, что сейчас почти половина выручки Armani Group поступает от продаж через сторонних ритейлеров, таких как универмаги, и по лицензионным соглашениям. Такая структура была распространена в 2000-х годах, но сейчас «вышла из моды», сообщает издание.
Люксовые бренды в течение десятилетия шли к сокращению отношений с ритейлерами и увеличению продаж через собственные флагманские магазины, что дало им больший контроль над ценами и дистрибуцией, а также в отдельных случаях помогло повысить прибыльность, пишет WSJ. Так, Gucci сократила долю оптовых продаж с 21% от общего объема продаж в 2014 году до 9% в прошлом году.
У одежды Armani, в отличие от других брендов, очень широкий ценовой диапазон. Armani Group принадлежат бренды Armani Privé— высокая мода, Giorgio Armani— основной бренд готовой одежды, Emporio Armani— ориентированный на более молодую аудиторию и более доступный по цене и Armani Exchange— бренд для массового рынка. Это расширяет круг потребителей, но размывает позиционирование бренда, отмечает газета.
Как утверждает WSJ, для совершенствования бизнеса Armani Group потребовалосьбы сосредоточиться на бренде Armani Privé и более дорогом Giorgio Armani, а также пожертвовать доходами от аутлетов.